La agencia calificadora de riesgo Standard & Poor’s degradó la perspectiva de estable a negativa, aunque mantuvo la calificación BB-/B para la deuda soberana de Honduras.
La S&P, la principal de las tres agencias de análisis de riesgo del mundo, efectuó la degradación de la perspectiva por la “menor flexibilidad monetaria” que muestra el gobierno, de acuerdo a la publicación sobre Honduras realizada este viernes (20-09-2024).
El economista Roberto Lagos informó de la degradación en su cuenta de X.
Descripción general
- Las rigideces monetarias y cambiarias de Honduras han debilitado la liquidez externa y reducido las perspectivas de inversión del sector privado.
- Esperamos que el gobierno mantenga déficits fiscales y niveles de deuda moderados, a pesar de los riesgos derivados de las pérdidas en la empresa eléctrica del sector público.
- Revisamos nuestra perspectiva de calificación de Honduras a negativa desde estable y afirmamos nuestras calificaciones de crédito soberano de ‘BB-/B’.
- La perspectiva negativa incorpora los riesgos de que la limitada capacidad para conseguir financiamiento externo podría debilitar aún más las reservas internacionales y la liquidez externa del país, así como reducir sus perspectivas de crecimiento económico.
Acción de calificación
El 20 de septiembre de 2024, S&P Global Ratings revisó la perspectiva de sus calificaciones de largo plazo de Honduras de estable a negativa. Al mismo tiempo, afirmamos nuestras calificaciones crediticias soberanas de largo y corto plazo de ‘BB-/B’. También revisamos a la baja nuestra evaluación de transferencia y convertibilidad (T&C) a ‘BB-‘.
Perspectiva
La perspectiva negativa incorpora nuestra opinión de que las rigideces cambiarias y monetarias del país podrían dañar su perfil externo y afectar el sentimiento de los inversores, además de reducir sus perspectivas de crecimiento económico.
Escenario a la baja
Podríamos rebajar las calificaciones en los próximos seis a doce meses si el acceso limitado al financiamiento externo conduce a una mayor disminución de las reservas internacionales y empeora la liquidez externa. Además, la limitada flexibilidad del tipo de cambio y las posibles incertidumbres políticas podrían deteriorar la confianza de los inversores y traducirse en menores perspectivas de crecimiento económico, lo que llevaría a una rebaja de la calificación.
Escenario alcista
Podríamos revisar la perspectiva a estable en los próximos seis a doce meses si vemos avances en las políticas monetarias y cambiarias que generen financiamiento externo adicional de los acreedores oficiales y comerciales. La implementación exitosa de reformas que resulten en finanzas públicas más sólidas y un mayor crecimiento del PIB a largo plazo, al tiempo que se abordan las debilidades en el sector energético, también podría conducir a una mejora.
Razón fundamental
La calificación ‘BB-‘ de Honduras refleja el bajo PIB per cápita del país, las débiles instituciones y la muy limitada flexibilidad cambiaria, lo que limita la efectividad de la política monetaria. Por otra parte, el país ha mantenido niveles moderados de déficit fiscal y deuda, y la mayor parte de la deuda soberana proviene de fuentes oficiales.
Flexibilidad y perfil de desempeño: Flexibilidad monetaria limitada y debilitamiento del perfil externo, pese a las expectativas de consolidación fiscal gradual y deuda estable
- La política monetaria procíclica y la limitada flexibilidad del tipo de cambio están debilitando la confianza de los inversores.
- La falta de obtención de financiación externa adecuada podría debilitar la liquidez externa del país.
- Proyectamos un aumento anual estable de la deuda neta del gobierno general, en torno al 3,7% del PIB, y niveles de deuda ligeramente crecientes en los próximos tres años.
La fuerte intervención del banco central en el mercado cambiario y el reducido tamaño de los mercados de capitales nacionales limitan la eficacia de la política monetaria. Hemos revisado a la baja nuestra calificación de transferencia y convertibilidad a ‘BB-‘, al mismo nivel que la calificación crediticia soberana de largo plazo, para reflejar este patrón de intervención en el mercado cambiario y la limitada flexibilidad en las políticas cambiarias.
El banco central cambió el sistema de asignación de dólares al mercado en abril de 2023, debido a las denuncias de que los bancos privados habían utilizado una discrecionalidad injusta en el suministro de divisas a sus clientes bajo el sistema anterior. Como resultado, el banco central volvió a un sistema de subastas desde la asignación del mercado interbancario. Los agentes cambiarios están obligados a entregar las entradas de divisas al banco central, que luego vende dólares a la economía mediante subastas, priorizando las importaciones de energía. Las cantidades vendidas en subastas diarias cubren solo alrededor del 40% de la demanda de dólares, lo que subraya la escasez de divisas en la economía.
Las demoras en la obtención de financiamiento externo de los acreedores oficiales y comerciales han reducido la oferta de divisas en el país y han provocado una disminución de las reservas internacionales. Las reservas internacionales netas cayeron a 6.800 millones de dólares en septiembre de 2024 desde 8.400 millones de dólares en diciembre de 2022. Prevemos que los déficits de cuenta corriente se estabilizarán en torno al 3,3% del PIB durante el período 2025-2027 y que las necesidades brutas de financiamiento externo promediarán el 96% de los ingresos de cuenta corriente y las reservas utilizables durante los próximos tres años. El menor sentimiento de los inversores probablemente se traducirá en una baja inversión extranjera directa neta de alrededor del 1,5% del PIB en ese período.
Es probable que la estrecha posición de deuda externa neta del país se sitúe en torno al 25% de los ingresos por cuenta corriente en el período 2024-2027. Proyectamos que el déficit de cuenta corriente de Honduras se ampliará a alrededor del 4,2% del PIB en 2024 debido a una reducción de las exportaciones de bienes primarios y un aumento de las importaciones de energía. La entrada de remesas, que ahora representa el 28% del PIB, ha vuelto a una tasa de crecimiento normal de solo el 4% anual.
En septiembre de 2023, Honduras firmó un programa de 830 millones de dólares con el FMI a 36 meses, comprometiéndose a reducir el déficit del sector público no financiero al 1% del PIB en los próximos años, como se establece en la ley de responsabilidad fiscal del país. Sin embargo, la limitada flexibilidad del tipo de cambio y la rígida política monetaria han provocado retrasos en dos revisiones y desembolsos trimestrales programados, en marzo y septiembre de este año. El FMI ha señalado que sigue en conversaciones con el gobierno y que pronto podría concluir una revisión conjunta.
Proyectamos una inflación del 4,9% para fin de año, seguida de un retorno gradual hacia la meta del banco central del 4,0% (+/- 1 punto porcentual). El banco central aumentó los encajes y elevó la tasa de política monetaria al 4% en agosto de 2024, después de haberla mantenido en el 3% desde noviembre de 2020, mientras que la mayoría de los bancos centrales a nivel mundial aplicaban medidas de ajuste monetario. Creemos que esta medida, sumada a la limitada independencia del banco central, subraya la flexibilidad algo más débil de la política monetaria de Honduras.
Es probable que las finanzas públicas de Honduras se mantengan estables en el período 2024-2027. Proyectamos una consolidación fiscal gradual, en línea con el marco fiscal de mediano plazo del gobierno y su ley de responsabilidad fiscal, que apunta a un déficit del 1% para el sector público no financiero, pero con un espacio extraordinario para invertir en infraestructura de capital. A pesar de la agenda del gobierno para expandir las redes de seguridad social, los obstáculos operativos y la eliminación de los fondos fiduciarios han limitado su capacidad para aumentar el gasto, lo que ha llevado a déficits fiscales menores a los esperados.
La Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE; sin calificación) sigue planteando riesgos fiscales al gobierno, ya que registra pérdidas promedio de alrededor del 1% del PIB anual. Las transferencias gubernamentales y los préstamos emitidos directamente por la ENEE han financiado estos déficits: la deuda de la empresa ronda el 9% del PIB. Tras la aprobación de una ley de energía en 2022, la empresa renegoció los contratos con la mayoría de los generadores de energía, lo que debería reducir los costos operativos. Sin embargo, la inversión históricamente baja en la red eléctrica ha mantenido las pérdidas de transmisión de energía muy altas, en torno al 38%.
Proyectamos que la deuda neta del gobierno general aumentará marginalmente a alrededor del 40% del PIB en 2024-2027 (deducimos las tenencias de deuda intergubernamental de nuestro cálculo de la deuda del gobierno general, y también deducimos los activos líquidos del gobierno para calcular la deuda neta del gobierno general). Esperamos que el gobierno mantenga buenas relaciones con las instituciones multilaterales y conserve el acceso a las líneas de crédito.
Alrededor del 40% de la deuda total de Honduras se debe a acreedores oficiales, y alrededor del 70% de su deuda está en moneda extranjera, lo que plantea riesgos de fluctuaciones repentinas del tipo de cambio. Debido al acceso limitado a financiamiento externo, el gobierno ha pagado las amortizaciones de bonos externos en los últimos años con sus activos líquidos, reduciendo su nivel de deuda neta al 36% en 2023 desde un máximo del 46% en 2020. Proyectamos que los pagos de intereses rondarán el 9,5% de los ingresos generales del gobierno en 2024-2027.
Consideramos que los pasivos contingentes del sector financiero son limitados. Esta visión incorpora nuestra evaluación del sector bancario del país en el grupo ‘8’ según nuestro Análisis de Riesgo Bancario por País (BICRA, por sus siglas en inglés), siendo ‘1’ la categoría de menor riesgo y ’10’ la de mayor riesgo, así como el tamaño del sector bancario, con activos de alrededor del 114% del PIB.
Los indicadores de liquidez del sector bancario han empeorado, aunque se mantienen dentro de los objetivos regulatorios. El crédito ha crecido alrededor de 18% anual en los últimos dos años, superando el crecimiento de 12% de los depósitos. Estaremos atentos al impacto de otros posibles pasivos contingentes derivados de litigios con entidades del sector privado, como las de las zonas económicas especiales.
Perfil institucional y económico: Las instituciones débiles y las incertidumbres políticas limitan las perspectivas de crecimiento económico
- Esperamos que el crecimiento del PIB se desacelere al 3,0% en 2024 y 2025 y luego aumente al 3,6% en adelante.
- La limitada flexibilidad del tipo de cambio y una política monetaria débil han afectado la confianza de los inversores.
- Es probable que el débil Estado de derecho, la incertidumbre política y la alta percepción de corrupción sigan limitando el crecimiento económico.
El debilitamiento del apoyo político y la creciente polarización limitarán la capacidad del gobierno para aprobar reformas antes de las elecciones presidenciales y legislativas de noviembre de 2025. Es probable que la aprobación de una reforma para reducir las exenciones fiscales (Ley de Justicia Tributaria) enfrente ahora retrasos en el Congreso. Diez legisladores que pertenecían al oficial Partido Libertad y Refundación (Libre) abandonaron el partido gobernante de coalición, dejándolo con solo 40 de los 128 escaños en el Congreso. Además, la incertidumbre sobre la eliminación de las zonas económicas especiales (ZEDE) y la decisión de abandonar el tribunal de arbitraje internacional CIADI podrían indicar un debilitamiento del estado de derecho y disuadir la inversión privada.
Además, la percepción de corrupción sigue alimentando el descontento público. A pesar de los intentos de reforzar los controles durante este gobierno, ha habido escándalos que involucran a altos funcionarios del gobierno.
Esperamos que el crecimiento del PIB se desacelere al 3% en los próximos dos años debido a la menor inversión privada y la incertidumbre electoral, para luego aumentar al 3,6%. El crecimiento económico de Honduras seguirá vinculado al crecimiento del PIB de Estados Unidos, destino del 40% de sus exportaciones y principal fuente de remesas, que representan alrededor del 28% del PIB.
Además, Honduras está muy expuesta a fenómenos meteorológicos extremos, por lo que el gobierno ha manifestado su interés en obtener financiamiento del FMI en el marco del Mecanismo de Resiliencia y Sostenibilidad, que podría considerarse en futuras revisiones de los programas del FMI.
El crecimiento del ingreso per cápita de Honduras se ha visto afectado por muchos años de escasa inversión, en particular en el sector energético, donde las ineficiencias han producido apagones periódicos que aumentan los costos y desalientan la inversión privada. Además, los indicadores sociales como la elevada pobreza (en torno al 50%) y la elevada informalidad (en torno al 70%) de la población en edad de trabajar siguen limitando el crecimiento económico. Las medidas para fortalecer el estado de derecho y fomentar la competencia y la inversión privada podrían aumentar la tasa de crecimiento potencial del país.
Estadísticas clave
Honduras–Indicadores seleccionados
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F | |
| INDICADORES ECONOMICOS (%) | ||||||||||
| PIB nominal (miles de millones de LC) | 543,40 | 575,28 | 609.83 | 574.04 | 675,93 | 769,49 | 846.31 | 914.41 | 979,52 | 1.055,37 |
| PIB nominal (miles de millones de dólares) | 22,98 | 23,90 | 24,71 | 23.19 | 27,95 | 31.23 | 34.23 | 36,75 | 38,79 | 40,99 |
| PIB per cápita (miles de dólares) | 2.6 | 2.7 | 2.7 | 2.5 | 3.0 | 3.3 | 3.5 | 3.7 | 3.9 | 4.0 |
| Crecimiento del PIB real | 4.8 | 3.8 | 2.6 | (9.0) | 12.6 | 4.1 | 3.6 | 3.0 | 3.0 | 3.6 |
| Crecimiento del PIB real per cápita | 3.1 | 2.2 | 0.9 | (10.4) | 10.8 | 2.5 | 2.0 | 1.5 | 1.5 | 2.1 |
| Crecimiento real de la inversión | 11.2 | 7.3 | (3.0) | (26.7) | 41.5 | 2.6 | 12.9 | 1.5 | 1.5 | 2.1 |
| Inversión/PIB | 24.8 | 26.6 | 23.0 | 19.7 | 24.2 | 26.3 | 23.1 | 22.5 | 21.8 | 21.2 |
| Ahorro/PIB | 24.9 | 21.1 | 21.4 | 23.6 | 20.7 | 21.8 | 20.2 | 18.3 | 18.2 | 18.1 |
| Exportaciones/PIB | 43.1 | 41.5 | 40.2 | 35.9 | 39.4 | 42.4 | 37.0 | 33.5 | 32.9 | 32.3 |
| Crecimiento de las exportaciones reales | 4.9 | 1.4 | 1.0 | (21.0) | 23.2 | 6.6 | (7.5) | (2.0) | 2.0 | 2.6 |
| Tasa de desempleo | 6.7 | 5.7 | 5.7 | 10.9 | 8.6 | 8.9 | 6.4 | 6.3 | 6.2 | 6.1 |
| INDICADORES EXTERNOS (%) | ||||||||||
| Saldo de cuenta corriente/PIB | 0.0 | (5.5) | (1.6) | 3.9 | (3.5) | (4.6) | (2.9) | (4.2) | (3.6) | (3.1) |
| Saldo de cuenta corriente/CAR | 0,1 | (9.0) | (2.6) | 6.4 | (5.3) | (6.5) | (4.5) | (7.0) | (6.1) | (5.3) |
| CAR/PIB | 61.4 | 60.6 | 62.8 | 61.1 | 65.6 | 70,5 | 64,5 | 60.3 | 59.2 | 58.1 |
| Balanza comercial/PIB | (14.5) | (18.3) | (15.8) | (13.0) | (20.3) | (22.2) | (20.0) | (20.3) | (19.0) | (17.9) |
| IED neta/PIB | 4.5 | 3.7 | 2.1 | 1.4 | 1.8 | 2.6 | 2.5 | 2.0 | 1.5 | 1.5 |
| Entrada neta de acciones de cartera/PIB | (0.0) | 0.0 | (0.0) | (0.0) | 0.0 | (0.0) | (0.0) | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Necesidades brutas de financiación externa/CAR más reservas utilizables | 89.3 | 93.1 | 91.1 | 79.1 | 82.8 | 86.9 | 88.0 | 93.7 | 96.4 | 95.8 |
| Deuda externa neta estrecha/CAR | 32.3 | 39.0 | 30.2 | 22.7 | 18.6 | 16.8 | 20.1 | 23.6 | 26.2 | 27.6 |
| Deuda externa neta estrecha/PAC | 32.3 | 35.8 | 29.4 | 24.2 | 17.7 | 15.8 | 19.2 | 22.1 | 24.7 | 26.2 |
| Pasivos externos netos/CAR | 108.0 | 116,5 | 107.2 | 109.0 | 88.4 | 79,7 | 85.8 | 92.4 | 95.2 | 96,7 |
| Pasivos externos netos/PAC | 108.1 | 106.8 | 104.5 | 116.4 | 83.9 | 74.9 | 82.1 | 86.4 | 89,7 | 91.8 |
| Deuda externa de corto plazo por vencimiento restante/CAR | 6.6 | 6.4 | 9.4 | 10.7 | 7.9 | 9.2 | 11.0 | 12.3 | 10.9 | 9.1 |
| Reservas utilizables/CAP (meses) | 2.3 | 2.6 | 2.7 | 4.1 | 4.2 | 3.7 | 3.6 | 3.1 | 2.4 | 2.2 |
| Reservas utilizables (millones de dólares) | 3.478 | 3.551 | 4.499 | 6.754 | 7,267 | 6,916 | 6.051 | 4.897 | 4.642 | 4.361 |
| INDICADORES FISCALES (GOBIERNO GENERAL; %) | ||||||||||
| Saldo/PIB | (0,4) | 0,2 | 0,1 | (4.6) | (3.2) | 0,5 | (2.0) | (2.3) | (2.3) | (2.0) |
| Cambio en la deuda neta/PIB | 4.2 | 0,8 | 2.8 | 8.1 | 5.7 | 2.7 | (2.3) | 3.6 | 3.9 | 3.6 |
| Saldo primario/PIB | 1.6 | 2.4 | 2.3 | (2.0) | (0,7) | 2.8 | 0,5 | 0,1 | 0,1 | 0,4 |
| Ingresos/PIB | 26.3 | 26.4 | 26.0 | 23.8 | 25.6 | 25.6 | 25.2 | 25.2 | 24.7 | 24.6 |
| Gastos/PIB | 26.7 | 26.1 | 25.9 | 28.4 | 28.8 | 25.2 | 27.2 | 27.5 | 27.0 | 26.6 |
| Intereses/ingresos | 7.8 | 8.3 | 8.4 | 10.9 | 9.6 | 9.2 | 9.9 | 9.5 | 9.6 | 9.5 |
| Deuda/PIB | 45.2 | 44.8 | 45,5 | 58,5 | 57.0 | 54.6 | 46.9 | 47.0 | 47.8 | 48.0 |
| Deuda/ingresos | 172.0 | 169,9 | 174,7 | 245.3 | 222.3 | 213.1 | 186.0 | 186,4 | 193.3 | 194,8 |
| Deuda neta/PIB | 36.6 | 35.4 | 36.2 | 46,5 | 45.2 | 42,5 | 36.3 | 37.2 | 38.6 | 39,5 |
| Activos líquidos/PIB | 8.6 | 9.4 | 9.3 | 12.0 | 11.8 | 12.1 | 10.6 | 9.8 | 9.2 | 8.5 |
| INDICADORES MONETARIOS (%) | ||||||||||
| Crecimiento del IPC | 3.9 | 4.4 | 4.4 | 3.5 | 4.5 | 9.1 | 6.7 | 4.9 | 4.0 | 4.0 |
| Crecimiento del deflactor del PIB | 4.5 | 1.9 | 3.4 | 3.4 | 4.6 | 9.3 | 6.2 | 4.9 | 4.0 | 4.0 |
| Tipo de cambio, fin de año (LC/$) | 23,72 | 24,50 | 24,82 | 24.32 | 24.41 | 24,73 | 24,77 | 25,00 | 25,50 | 26.00 |
| Reclamaciones de los bancos sobre el crecimiento del sector no gubernamental residente | 9.5 | 15.2 | 8.8 | 4.0 | 11.8 | 17.8 | 18.6 | 12.0 | 10.0 | 10.0 |
| Reclamaciones de los bancos sobre el sector no gubernamental residente/PIB | 57.8 | 62.9 | 64,5 | 71.3 | 67,7 | 70.1 | 75.6 | 78.3 | 80.4 | 82.1 |
| Participación en moneda extranjera de los créditos de los bancos a los residentes | 25.5 | 26.3 | 26.5 | 25.6 | 25.2 | 21.3 | 19.5 | 19.0 | 18.5 | 18.0 |
| Participación en moneda extranjera de los depósitos bancarios de los residentes | 28.0 | 26.9 | 24.6 | 23.9 | 22.4 | 21.3 | 19.4 | 18.9 | 18.4 | 17.9 |
| Crecimiento del tipo de cambio efectivo real | (0,9) | 1.1 | 0,5 | 3.6 | 0.6 | 2.5 | 0.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Resumen de puntuaciones de las calificaciones
Honduras–Panorama de la puntuación en el rating
| FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN | PUNTAJE | EXPLICACIÓN |
| Evaluación institucional | 5 | Honduras sigue teniendo instituciones públicas débiles, controles y contrapesos ineficaces, corrupción y servicios públicos inadecuados. Existe un alto riesgo de que se cuestionen las instituciones políticas debido a las demandas de mayor participación económica y política. |
| Evaluación económica | 5 | Basado en el PIB per cápita (US$) y las tendencias de crecimiento según los indicadores seleccionados en la tabla 1. |
| Evaluación externa | 2 | Basado en la deuda externa neta estrecha y las necesidades de financiamiento externo bruto/(RCA + reservas utilizables) según los indicadores seleccionados en la tabla 1. |
| Evaluación fiscal: flexibilidad y desempeño | 5 | Basado en el cambio en la deuda neta del gobierno general (% del PIB) según los indicadores seleccionados en la tabla 1. |
| El soberano enfrenta déficits en servicios básicos e infraestructura, como se refleja, por ejemplo, en el nivel “medio” de desarrollo humano clasificado por el PNUD en 2022. | ||
| Evaluación fiscal: carga de la deuda | 3 | Basado en la deuda neta del gobierno general (% del PIB) y los gastos de intereses del gobierno general (% de los ingresos del gobierno general) según los indicadores seleccionados en la tabla 1. |
| Más del 40% de la deuda pública bruta está denominada en moneda extranjera. | ||
| Evaluación monetaria | 5 | El lempira hondureño tiene un régimen de tipo de cambio de paridad móvil, lo que significa que el banco central mantiene el tipo de cambio dentro de una banda. |
| La combinación de una alta dolarización y una economía pequeña y abierta limita la efectividad de la política monetaria. | ||
| Calificación indicativa | cama y desayuno- | |
| Niveles de ajustes complementarios y flexibilidad | 0 | |
| Calificación final | ||
| Moneda extranjera | CAMA Y DESAYUNO- | |
| Muescas de elevación | 0 | |
| Moneda local | CAMA Y DESAYUNO- | Los riesgos de incumplimiento no se aplican de manera diferente a la deuda en moneda extranjera y a la deuda en moneda local. |
Criterios relacionados
- Criterios generales: principios ambientales, sociales y de gobernanza en las calificaciones crediticias , 10 de octubre de 2021
- Criterios | Gobiernos | Deudas soberanas: Metodología de calificación de deuda soberana , 18 de diciembre de 2017
- Criterios generales: metodología para vincular calificaciones de corto y largo plazo , 7 de abril de 2017
- Criterios generales: Principios de la calificación crediticia , 16 de febrero de 2011
- Criterios generales: Metodología: Criterios para la determinación de las cuotas de transferencia y convertibilidad , 18 de mayo de 2009
Investigación relacionada
- Historial de calificaciones soberanas , 10 de septiembre de 2024
- Lista de calificaciones soberanas , 10 de septiembre de 2024
- Panorama de la calificación soberana , 5 de septiembre de 2024
- Indicadores de riesgo soberano , 8 de julio de 2024 (una versión interactiva gratuita está disponible en http://www.spratings.com/sri)
- Evaluación de riesgo de la industria bancaria en Honduras , 16 de febrero de 2024
- Se revisa la perspectiva de Honduras de negativa a estable debido a los déficits fiscales contenidos; se confirman las calificaciones ‘BB-/B’ , 29 de septiembre de 2023
De conformidad con nuestras políticas y procedimientos pertinentes, el Comité de Calificación estuvo integrado por analistas calificados para votar en el comité, con suficiente experiencia para transmitir el nivel adecuado de conocimiento y comprensión de la metodología aplicable (ver ‘Criterios e investigación relacionados’). Al inicio del comité, el presidente confirmó que la información proporcionada al Comité de Calificación por el analista principal se había distribuido de manera oportuna y era suficiente para que los miembros del Comité tomaran una decisión informada.
Después de que el analista principal hiciera las observaciones iniciales y explicara la recomendación, el Comité analizó los factores clave de calificación y las cuestiones críticas de acuerdo con los criterios pertinentes. Se consideraron y analizaron los factores de riesgo cualitativos y cuantitativos, teniendo en cuenta el historial y las previsiones.
La evaluación del comité de los factores clave de calificación se refleja en el resumen de la puntuación de calificación que aparece arriba.
El presidente se aseguró de que todos los miembros con derecho a voto tuvieran la oportunidad de expresar su opinión. El presidente o la persona designada revisaron el borrador del informe para garantizar su coherencia con la decisión del Comité. Las opiniones y la decisión del comité de calificación se resumen en la justificación y perspectiva anteriores. La ponderación de todos los factores de calificación se describe en la metodología utilizada en esta acción de calificación (consulte «Criterios e investigación relacionados»).
Lista de calificaciones
| DEGRADADO | ||
| A | DE | |
| HONDURAS | ||
| Evaluación de transferencia y convertibilidad | ||
| Moneda local | ||
| CALIFICACIONES CONFIRMADAS | ||
| HONDURAS | ||
| Senior sin garantía | ||
| CALIFICACIONES AFIRMADAS; ACCIONES EN PERSPECTIVAS/CREDITWATCH | ||
| A | DE | |
| HONDURAS | ||
| Calificación crediticia soberana | ||
Ciertos términos utilizados en este informe, en particular ciertos adjetivos utilizados para expresar nuestra opinión sobre factores relevantes para la calificación, tienen significados específicos asignados a ellos en nuestros criterios y, por lo tanto, deben leerse en conjunto con dichos criterios. Consulte los Criterios de calificación en www.spglobal.com/ratings para obtener más información. La información completa sobre las calificaciones está disponible para los suscriptores de RatingsDirect en www.capitaliq.com. Todas las calificaciones afectadas por esta acción de calificación se pueden encontrar en el sitio web público de S&P Global Ratings en www.spglobal.com/ratings.
